National Dairy Market At A Glance

MD_DA950 
DY, DAIRY
MD DA950 NATIONAL DAIRY MARKET AT A GLANCE

October 26, 2012 MADISON, WI (REPORT 43)

CME GROUP CASH MARKETS (10/26):
BUTTER:  Grade AA closed at $1.8900.  The weekly average for Grade AA 
is $1.8925 (+.0045).
CHEESE:  Barrels closed at $2.0800 and 40# blocks at $2.1200.  The 
weekly average for barrels is $2.0290 (+.0705) and blocks, $2.0640 
(+.0400).
BUTTER HIGHLIGHTS:  The CME cash butter price increased and 
decreased early in the week and concluded the week at $1.8900.  This 
cash price compares to $1.8800 a week ago, $1.9400 a month ago, and 
$1.8700 last year at this time.  Churning schedules across the country 
remain generally active and are fully dependent on cream availability 
and price.  In most instances, butter producers are producing for 
current or very near term needs with inventory enhancement being 
closely monitored.  Many butter producers and handlers are aligning 
production schedules with inventoried stock levels as good holiday 
orders continue to be placed.  In some instances, active butter 
production might be starting to ease as a better supply/demand picture 
develops for the balance of the calendar year.  Producers and handlers 
are indicating that good butter orders have been placed and continue 
to be placed for upcoming holiday needs.  Retail buyers are indicating 
that feature activity will be occurring at varying times during the 
balance of the year.  Exports continue.  Cooperatives working Together 
(CWT) have recently accepted requests for export assistance totaling 
330,693 pounds (150 MT).  This butter will be exported now through 
March 2013.  Thus far in 2012, the CWT program has assisted with 
exports of 58.7 million pounds of butter and nearly 128,000 pounds of 
anhydrous milk fat.  According to the NASS Cold Storage report, stocks 
of butter as of September 30, 2012, totaled 195.4 million pounds, +29% 
or 44.4 million pounds more than September of last year.  Stocks were 
3% lower or 5.7 million pounds less than end of August 2012.    
       CHEESE HIGHLIGHTS:  Cheese prices continue to fluctuate as the 
CME Group spot market struggles to find equilibrium.  This week saw 
the market advance significantly on light sales and higher bids.  
Cheese supplies are tighter than both last month and a year ago.  The 
NASS Cold Storage report showed stocks of natural cheese down 1% from 
last month and 5% less than last year.  Tighter milk supplies and good 
seasonal demand are combining to move the market higher this week.  
Cheese plants are often desiring to increase production, but are wary 
of paying premiums for additional milk.  Following last week's lower 
prices, this week the CME Group prices for barrels and blocks, gained 
back all of that loss and added some more.  Barrels closed the week at 
$2.0800 and blocks closed at $2.1200.  The weekly average price this 
week is $.0400 higher for blocks and $.0705 higher for barrels 
compared to last week's average. 
       FLUID MILK:  Milk production nationally is increasing along the 
seasonal trend, but below year ago levels in most areas.  Production 
increases in the Northeast and Mid-Atlantic region have been slowed by 
previous culling of the dairy herd.  California production is 
basically flat.  Improved weather conditions have improved cow comfort 
levels in Arizona, Florida and the Pacific Northwest.  Handlers 
indicate aflatoxin contamination will remain a concern as dairy 
producers in drought stricken areas feed out corn/silage that may have 
been affected by Aspergillus fungi.  Cream prices are steady to lower 
with a generally weaker market tone.  Manufacturers indicate it is 
late in the season for ice cream interest and a little too early for 
strong production of holiday items.  The percentage of butterfat in 
off farm milk is above year ago levels and contributing to the current 
available cream supply.
       DRY PRODUCTS:  Nonfat dry milk prices are mixed in narrowing 
price ranges.  Product movement is primarily through contracts as spot 
and resale activity turned light.  Some comments are being heard about 
world export contracts being filled with non-US powders, yet taking 
some pressure off total supplies.  Dry buttermilk prices were steady 
to higher as price ranges narrowed.  Production trends are steady at 
seasonally active levels.  Dry whey prices are unchanged to slightly 
higher.  Central dry whey loads from manufacturers above contracted 
volumes are described as readily available.  Western whey producers 
are comfortable with product movement and are able to resist 
discounting.   Export demand is steady.  Prices for whey protein 
concentrate 34% are unchanged.  Production is steady at most plants.  
Lactose prices are unchanged on the mostly price series.  Offers on 
spot loads continue to be available, particularly for lower mesh size 
product.   
       INTERNATIONAL DAIRY MARKET OVERVIEW (DMN):  Milk production 
trends continue to seasonally decline for most all European regions.  
In most instances, the production season is over and late season milk 
volumes are being directed to production of products of best return or 
most need.  In many instances and when possible, this milk is clearing 
to cheese production.  Fall weather conditions are contributing to 
less feed quality and quantity for pasture based production and cows 
are starting to be housed for the upcoming winter season.  Winter feed 
stocks are often being referred to as not the best from a quality and 
quantity bases which will challenge many producers.  In recent days, 
reports of over quota milk volumes were released and 6 countries 
(Austria, Ireland, The Netherlands, Germany, Cyprus, and Luxembourg) 
were identified as exceeding their 2011 - 2012 quota levels.  These 
quota overages will trigger super levy penalties in the range of 79 
million Euros.  Austrian producers surpassed their quota levels by 5%.  
Some Irish producers were not surprised at the overage as many are 
starting to position themselves to a positive post quota (2015) 
production level, thus overages might prevail for the remaining years 
of the quota system.  A recent international milk powder tender was 
finalized in recent days and it appears that Europe might be a 
significant source of skim milk powder for that tender.  Whole milk 
powder is also a part of tender and much of this need is being sourced 
outside of Europe.  Total volumes of either skim or whole milk are not 
known.  The delivery period for this powder is through March 2013 with 
shipments needing to occur by mid-February.  As the milk production 
season winds down, milk and cream availability is tightening for many 
products.  Holiday cream based items are some of the products that are 
seeking additional volumes.  PSA butter continues to be removed from 
the program.  As of October 18, about 25,000 MT of butter have re-
entered the marketplace leaving about 82,800 MT in the program.  
Traders and handlers are indicating that these volumes are readily 
being absorbed into the marketplace without any significant negative 
impact.  Milk production in Eastern Europe is also nearing seasonally 
low levels.  Most producers in this region have had a positive 
production season and this trend continues to flow into the fall, thus 
for many, the season is concluding on a positive note.  Manufacturing 
facilities are being shuttered for the season as the milk flow 
declines.  Stocks of manufactured dairy products are not overly 
available, but adequate to meet domestic and internal buyer interest.  
Offering prices on available stocks are often the limiting factor in 
international sales.  
       The milk production season is at or very near peak levels in both 
Australia and New Zealand.  In New Zealand, milk producers and 
handlers are reporting that peak levels were attained a few weeks ago 
in most regions.  Manufacturers and handlers are hopeful that high 
levels will be maintained for an extended period of time.  
Manufacturing facilities are all working at or near plant capacities, 
with minimal problems being reported in processing the milk flow.  
Casein output, a product that resumes production near peak milk 
production levels, is occurring at most all casein operations.  
Continuance of this production is fully dependent on milk availability 
at peak levels.  Casein manufacturers are hopeful that high levels of 
milk will continue, as stocks are needed for commitments.  In 
Australia, milk volumes generally continue to build towards seasonal 
peak levels.  In some regions, milk handlers are reporting that milk 
is probably at peak levels, while other regions still have growth 
potential.  Thus far this season, milk volumes are running as much as 
7% stronger in Northern Victoria with overall milk volumes running 
2.1% ahead of last year at this time for the first three months of the 
production year.  Milk production projections for the 2012 - 2013 year 
are pretty much unchanged from previous estimates.  New Zealand 
producers continue to look at a 3 - 4% increase while Australian 
producers are anticipating a 1 - 2% growth trend.  Both of these 
production increases are over two years ago, versus last years' very 
favorable season.  Traders and handlers are indicating that a 
significant portion of current production has been committed, although 
as milk volumes remain at seasonally high levels, there are some 
uncommitted volumes of product being generated.  Many manufacturers 
and handlers are cautious with disposition of these uncommitted 
volumes.  Most sales activity continues to center around regular and 
ongoing customer needs.  Average prices at the last g/DT auction on 
October 16 were mixed.  Milk protein concentrate, buttermilk, and skim 
milk powder prices were firmer with all other traded product prices 
easing.  Although overall product prices for skim milk powder were 
higher, U.S. sourced skim milk powder, for November delivery, was 
11.3% lower and averaged $3,318 per MT which is very comparable to the 
near term Oceania skim milk powder average.   
       SEPTEMBER COLD STORAGE (NASS):  On September 30, U.S. cold 
storage holdings of butter totaled 195.4 million pounds, down 3% from 
August, but up 29% more than September 2011.  Natural American cheese 
holdings total 608.4 million pounds, 1% less than August, and 5% less 
than a September 2011.  Total cheese stocks were 994.3 million pounds, 
1% less than last month, and 5% less than September 2011.   
       SEPTEMBER MILK PRODUCTION (NASS):  Milk production in the 23 
major states during September totaled 14.7 billion pounds, down 0.5% 
from September 2011. August revised production at 15.3 billion pounds, 
was down slightly from August 2011. The August revision represented an 
increase of 26 million pounds or 0.2% from last month's preliminary 
production estimate. Production per cow in the 23 States averaged 
1,732 pounds for September, 10 pounds below September 2011. The number 
of milk cows on farms in the 23 States was 8.47 million head, 5,000 
head more than September 2011, but 25,000 head less than August 2012. 
Milk production in the U.S. during the July-September quarter totaled 
48.7 billion pounds, up 0.1 percent from the July-September quarter 
last year. The average number of milk cows in the U.S. during the 
quarter was 9.22 million head, 15,000 head more than the same period 
last year.
       OCTOBER CROP REPORT (NASS):  According to the NASS October Crop 
Report, the U.S. corn crop will total 10.7 billion bushels, down 13.4%  
from last year based on average yield being down 17.1%.  Looking at 
the yields in the top five production states:  Iowa is at 140 bushels, 
down 18.6%; Minnesota at 168 bushels, up 7.7%; Nebraska at 142 
bushels, down 11.3%; Illinois at 98 bushels, down 37.6%; and Indiana 
at 100 bushels, down 31.5%.  Likewise for soybeans, the total 
production was hard hit by the drought.  Total output for 2012 is 
estimated to be 2.86 billion bushels, down 7.5% from last year based 
on a yield reduction of 9.8%. Looking at the yields in the top five 
production states:  Iowa is at 43 bushels, down 16.5%; Illinois at 39 
bushels, down 17.9%; Minnesota at 43 bushels  up 10.3%; Indiana at 41 
bushels is down 9.9%; and Nebraska at 41 bushels is down 24.1%.
       
          

1. Block cheese down a penny on CME
2. Ag commodities seemed directionless Wednesday morning
3. Ag markets posted mixed showing on Tuesday
4. Plains storms cause minor harm to Oklahoma/Kansas wheat
5. Chocolate milk a top post-workout food
6. Another reason for adults to drink milk

1. 4 rules for growing a business or industry
2. Seven jobs more dangerous than farming
3. Chocolate milk a top post-workout food
4. D.C. Watch: Farm bill progressing
5. April milk production up 0.3 percent
6. Class III futures close out quietly last week

1. Commentary: Slanting the statistics
2. World food supply depends on character, virtuous leadership
3. Buffet concerned about soil and starvation
4. Cold spring stunts upper Midwest hay crop
5. N.M. rancher charged with 43 counts of animal cruelty
6. 2014 Farm Bill: Are we near an agreement?