National Dairy Market At A Glance

MD_DA950 
DY, DAIRY
MD DA950 NATIONAL DAIRY MARKET AT A GLANCE

November 9, 2012 MADISON, WI (REPORT 45)

CME GROUP CASH MARKETS (11/9):
BUTTER:  Grade AA closed at $1.8900.  The weekly average for 
Grade AA is $1.8830 (-.0080).
CHEESE:  Barrels closed at $1.8350 and 40# blocks at $1.9200.  
The weekly average for barrels is $1.9610 (-.0700) and blocks, 
$2.0240 (-.0860).
BUTTER HIGHLIGHTS:  The CME cash butter price eased during 
the first half of the week, but firmed by week's end to $1.8900.  
Churning schedules are quite active across the country as cream 
volumes are available for butter producer needs.  In many 
instances, butter producers report that cream volumes are often 
heavier than they are willing to take on.  Many butter makers 
are closely monitoring their supply/demand balance with many 
working down inventories rather than enhancing them.  Butter 
demand has been very good going into the upcoming Thanksgiving 
holiday period with many promotional activities scheduled.  Some 
last minute butter orders continue to be placed, but for the 
most part, Thanksgiving needs are in the books and final 
shipments are occurring.  Butter buyers are now looking beyond 
Thanksgiving.  Good orders are already on the books and 
producers and handlers are speculating that orders will continue 
for the foreseeable future.  The period between Thanksgiving and 
the yearend is a period where good butter demand is typically 
spread out over a longer period of time versus prior to the 
Thanksgiving holiday, thus butter orders and shipments are 
projected to be very active during the next 4 - 6 weeks.  Retail 
promotional activities are scheduled in many parts of the 
country during this period at varying times.      
      CHEESE HIGHLIGHTS:  Cheese prices at the CME Group cash trade 
went below the $2.00 level this week.  Prices at midweek were 
dramatically lower as barrels were $.1650 lower and blocks were $.1200 
lower on Wednesday.  Friday's close at the CME Group was also lower as 
barrels were $.0750 lower and blocks were $.0700 lower.  The market 
was not unprepared for the price change, but buyers were hesitant to 
purchase above immediate needs.  Weather issues on the East Coast from 
Hurricane Sandy and the Northeaster snow storm have complicated 
deliveries and orders from that region.  Retail sales across the rest 
of the country remain good, while manufacturing cheese sales have 
slowed at current price levels.  Cheese production is uneven to mostly 
steady with plants watching inventory levels to remain current.  The 
September Dairy Products report from USDA, showed total cheese 
production 0.3% above year ago levels, but 1.9% below last month.  
Export demand is light as domestic prices are above international 
prices.  The weekly average price for barrels at the CME Group was 
$1.9610, down $.0700 from the previous week.  The weekly average for 
blocks was $2.0240, down $.0860.
      FLUID MILK:  Conditions were improving in the Northeast, 
but a Nor'easter storm invaded the region.  The storm brought 
high winds and snow across wide areas and was creating havoc to 
the electrical grid.  Assessments are being made to warehouses 
and finished product viability following sustained power outages 
in the aftermath of the initial storm.  Class I demand was 
strong following the storm, tightening milk supplies available 
to manufacturers.  Mild weather in Florida and the Southeast is 
creating a good environment for milk output increases in the 
state.  Milk production is steady to slightly higher in the 
Southwest, continuing the trend of recent weeks in California, 
Arizona, and New Mexico.  Cool and seasonal conditions in the 
Pacific Northwest are helping maintain level milk supplies.  
Milk output is steady in Utah and Idaho.   
      DRY PRODUCTS:  Nonfat dry milk prices are steady to 
slightly higher in the West where the market tone was 
"lackluster", but are moderately higher in the Central/East 
regions where demand improved for the current limited offerings.  
Drying schedules are steady with recent weeks with capacity not 
an issue.  Processors' holdings are light to moderate.  Dry 
buttermilk prices are steady to higher in a light test.  Spot 
offerings are limited.  Production is active and matching 
changes in butter output.  Dry whey market prices are trending 
higher.  Demand is fair to good and active interest is 
increasing for 2013 contracting.  WPC 34% market price trends 
are steady to slightly higher.  Spot offerings are indicated to 
be tapering off from recent weeks.  Production levels are fully 
steady.  Lactose prices are mostly steady to occasionally 
slightly lower.  The market undertone is mixed with price 
differences reflective of variations of mesh size and brand.  
Supplies are generally committed with little available on the 
spot market.   
      INTERNATIONAL DAIRY MARKET NEWS (DMN):  The milk production 
season is holding at high seasonal levels in both New Zealand 
and Australia.  New Zealand milk producers and handlers are 
indicating that the peak was probably two weeks ago, with 
overall volumes trending slightly lower, but generally 
maintaining a high level.  Many milk handlers are speculating 
that the peak was slightly higher than last year.  Weather 
conditions on both the North and South Islands are conducive to 
positive milk output trends, but many producers continue to be 
concerned about a potential El Nino weather pattern later this 
season.  This trend could greatly impact current positive 
trends.  Producers had a very positive season last year and thus 
far this year, but dry/lack of moisture conditions would quickly 
turn things around.  At this point though, milk handlers remain 
very optimistic about the upcoming season and continue to 
anticipate a 3 - 4% growth pattern over 2 years ago which would 
be a few percentage points lower than the very positive season 
last year.  In Australia, the milk production season is 
basically at peak levels with some Victoria regions recording 
very positive growth while other regions continue to struggle 
with excessive moisture.  Northern Victoria continues to lead 
the way with output running nearly 8% ahead of last year at this 
time, while the Gippsland region experienced a 4.4% September 
decline when compared to a year ago with cumulative volumes 
running 2% behind last year.  Peak milk output in Australia is 
comparable with last year, but overall, milk volumes are running 
2% stronger than last year at this time.  Manufacturing 
facilities in both New Zealand and Australia are at or very near 
capacity levels with milk processors and handlers indicating 
that with some shifting, milk volumes are being processed in a 
timely and orderly manner.  Stocks of manufactured dairy 
products are readily available for contractual needs and some 
uncommitted volumes at this peak time of the season are being 
reported.  Average prices at the latest g/DT auction on November 
6 were generally higher with the exception of whole milk powder.  
Although the whole milk powder price average declined from the 
previous event, various contracting period averages are all 
within current commercial price ranges.  New Zealand sourced 
whole milk powder was offered for contract #1 for the first 
time.  Many feel that this offer was due to the fact that the 
Oceania region is at peak production, thus whole milk powder 
volumes are available.  The next event, #80 will be held on 
Tuesday, November 20.
      Milk production in Western Europe continues to decline, but 
for the most part, milk output is at the bottom of the seasonal 
cycle.  Milk handlers are stating that milk supplies are snug 
and dairy product manufacturers are gearing their production 
schedules to the limited supply of milk.  In most instances, 
liquid milk is the most active product at this time with minimal 
drying occurring.  Drinking milk is absorbing a significant 
portion of available milk supplies with the balance clearing to 
other needs in a liquid or condensed form.  Cream volumes are 
tight and actively being sought for fresh product needs.  Much 
of this need is for upcoming holiday cream based products.  
Overall supplies of manufactured dairy products in Europe are 
tightening.  Traders and handlers are indicating that often firm 
prices are limiting international sales activity, with most 
sales centered around an internal or domestic market.  Prices 
are mixed, but a weaker Euro against the U.S. dollar is easing 
some prices.  PSA butter continues to re-enter the marketplace.  
Since mid-August, nearly half (about 65,000 MT) of PSA butter 
has been removed from the program.  This leaves about 70,000 MT 
in the program as of late October.  Traders and handlers feel 
that about 5% per week re-enters the marketplace.  Disposition 
of these volumes has generally been predetermined thus the 
impact to current markets is minimally felt.  Many are stating 
that at least with these volumes returning to the marketplace, 
limited supplies of fresh or other storage butter is not being 
sought to fill needs, which would further tighten butter 
supplies.        
      Milk production in Eastern Europe is also basically at or 
very near low seasonal levels.  Cooler weather patterns are 
being reported in more regions, thus the milking herd is now 
basically sheltered in winter housing.  Feed stocks are 
available, although quality will often be a negative factor in 
winter feeding rations.  Traders and handlers are indicating 
that manufactured dairy product stocks in Eastern Europe are 
tightening and often filling internal or domestic needs only.  
Sales activities are slowing, especially from international 
buyers.
      SEPTEMBER MILK SALES (AMS, FMMO):  During September, 4.3 
billion pounds of packaged fluid milk products is estimated to 
have been sold in the United States. This was 5.2% lower than 
September 2011. After adjusting for calendar composition, sales 
in September 2012 were 1.5% lower than September 2011. Estimated 
sales of total conventional fluid milk products decreased 5.2% 
from September 2011 and estimated sales of total organic fluid 
milk products decreased 4.5% from a year earlier. 

      
1200CT  Butch.Speth@ams.usda.gov   608.278.4152

1. Reduce your risk when commingling calves
2. Corn futures relapse in wake of Wednesday's rally
3. Wet U.S. Midwest sections may lead to fewer corn acres
4. Where’s the rain? Parched states can’t shake the drought
5. World Dairy Expo announces dairy cattle show manager
6. Program planned for first U.S. Precision Dairy Conference, Expo

1. 4 rules for growing a business or industry
2. Commentary: Milk faces branding dilemma
3. Chocolate milk a top post-workout food
4. Seven jobs more dangerous than farming
5. What do dairy exports mean for Minnesota?
6. Salma Hayek: Milk part of 'perfect' breakfast

1. Seven jobs more dangerous than farming
2. 2014 Farm Bill: Are we near an agreement?
3. Farm bill and immigration reform action needed
4. Class III futures close out quietly last week
5. 4 rules for growing a business or industry
6. White House urges Senate to cut crop insurance in farm bill