National Dairy Market At A Glance

MD_DA950 
DY, DAIRY
MD DA950 NATIONAL DAIRY MARKET AT A GLANCE

December 21, 2012 MADISON, WI (REPORT 51)

CME GROUP CASH MARKETS (12/21):
BUTTER:  Grade AA closed at $1.5375.  The weekly average for Grade AA 
is $1.5575 (-.0365).
CHEESE:  Barrels closed at $1.6550 and 40# blocks at $1.7400.  The 
weekly average for barrels is $1.6405 (-.0035) and blocks, $1.7290   
(-.0170).
BUTTER HIGHLIGHTS:  A combination of three factors: butter prices 
declining this week to levels last present during mid-July, cream 
offerings being heavy and expected to increase, and butterfat tests 
since July substantially above the last few years, all lead to one 
result - surplus cream.  Cream supplies exceed demand.  The surplus is 
expected to increase with coming holidays.  The only real/viable 
outlet for the surplus cream will be the churn.  This leads to a 
complex situation where manufacturers are averse to building 
inventories concurrent with downward index prices and retail butter 
orders are dropping as the window for shipping and stocking store 
shelves before holiday shopping closes.  Some butter manufacturers in 
the Northeast are now increasing production of unsalted 82% butter 
targeted for the export market, where export demand from the Middle 
East remains good.  Multiples in the Northeast range from 100-115, in 
the West from 90 to 118, and in the Central Region, early in the week 
were quoted at 110, but declined steadily throughout the week, closing 
at just under flat market.  CWT is assisting with the sale of 1.3 
million pounds of butter that will be delivered from December 2012 
through June 2013.  This brings the total for the calendar year to 
72.4 million pounds.  
  CHEESE HIGHLIGHTS:  Cheese production across the U.S. continues 
at accelerated levels.  Milk supplies are steady to increasing in many 
parts of the country.  Coupled with reduced demand from Class I and II 
due to the holidays, more milk is available for cheese manufacturing.  
This is expected to be the case for the next two weeks.  Midwest 
plants are reporting discounts to Class III pricing for surplus milk 
from out of the region.  Cheese prices are mixed this week at the CME 
Group.  Barrels saw increasing prices, while blocks moved both 
directions.  There is currently a larger than typical spread between 
blocks and barrels of 8.5 cents that is causing some confusion as to 
market direction in the short term.  Barrel activity was heavy this 
week as prices improved.  Barrels traded 32 loads, while blocks had 6 
sales.  Barrels closed the week at $1.6550 up $.0300 from last 
Friday's close, with blocks closed at $1.7400 up $.0150 from last 
week's close.  Export activity was increased due to the lower prices 
and CWT assistance was provided for 7.5 million pounds.  
       FLUID MILK:  Manufacturing milk supplies are increasing across 
the nation going into the holiday period due to the seasonal declines 
in Class I and II demand.  Manufacturing milk supplies are expected to 
keep dryers at/or near capacity levels in the Eastern and Central 
regions.  Western processors should have adequate capacity to handle 
the increased volumes.  Milk production is increasing steadily in the 
Northeast, Mid-Atlantic and Central regions with rising protein and 
butterfat levels.  Milk production in California and the Southwest is 
steady to building slightly, but below year ago levels.  A new yogurt 
plant opened in Idaho this week and will be ramping up the amount of 
milk it takes as the schedule allows.  Cream supplies are increasing 
and prices are lower going into the holiday.  More cream will be 
moving towards churns.  Butter manufacturers are ramping up production 
schedules and will be looking for significant price reductions to 
accept additional volumes.  
       DRY PRODUCTS:  Nonfat dry milk prices are steady to marginally 
higher in light trading.  Increased milk volumes will be channeled to 
dryers over the holiday period.  Buyers are purchasing for near term 
needs, unwilling to expand yearend inventories.   Most manufacturers 
intend to focus on low heat production in order to better handle the 
increased milk volumes.  Dry buttermilk prices are mostly steady in 
light trading.  Production of dry buttermilk is increasing as heavy 
cream supplies are increasing volumes directed to churns.  Dry 
buttermilk inventories are steadily expanding.  Dry whey prices are 
mixed as the market has taken on a weak undertone.   Production is 
expected to increase over the holiday period with inventories 
expanding.  Demand has weakened as end users have adequate supplies in 
place for their end of year production needs.  Whey protein 
concentrate 34% prices are unchanged to slightly lower.  Manufacturers 
are clearing spot loads to the spot market with price incentives to 
boost buyer interest.  Lactose prices are steady to weak.  Some 
manufacturers note export interest for spot loads increased over the 
past two weeks.  
       INTERNATIONAL DAIRY MARKET NEWS (DMN):  WESTERN EUROPEAN milk 
production trends are holding mostly steady.  Year to date levels are 
moderating as current monthly trends are below a year ago for the 
region in total.  Output levels are indicated to be higher than a year 
ago in Germany, but tending to be lower for most other countries, 
trade contacts were noting statistics for France, Ireland and the UK.  
Despite higher milk pricing, weather effects and high input costs are 
constraining milk growth.  Dairy product prices are mostly steady to 
slightly higher.  Some gains were noted due to currency valuation 
changes.  The end of year marketing of dairy products is tending to be 
slow with supply/demand in good balance.  Relatively higher dairy 
product pricing is limiting export potential from Western Europe.  PSA 
butter is moving out of storage with total remaining volumes at 33,500 
MT, down about 16,000 MT from the latest reported November number.  
Milk production patterns across EASTERN EUROPEAN countries are 
generally maintaining levels of recent weeks.  Milk production remains 
strong in Poland.  Colder weather patterns were developing and 
creating some collection and transportation issues.  The seasonal rate 
of gain is indicated to be slowing as the year progresses.  Surplus 
dairy products are declining as stocks are utilized to fill orders.  
NEW ZEALAND milk production levels are trending steady to slightly 
lower as the milk season moves further away from the peak.  The 
shoulder period is holding up rather well.  October production numbers 
are almost 4% higher than a year ago.  Seasonal numbers through 
October are up 6%.  The New Zealand Ministry of Primary Industries is 
forecasting zero growth for the production season, implicating further 
future declines.  Weather conditions have been overall favorable.  
Some areas of the north island and others in the south island are 
experiencing dry conditions.  Rains are being reported and providing 
for good growth on grazing pastures.  Temperatures are typically mild 
with intermittent spikes in the daytime highs that are not having much 
of an impact on milk cows and output.  Processing plants are running 
on extended schedules to handle the seasonally active milk supplies.  
The production mix is not being changed at present as processors are 
seeking to balance the milk intakes versus focusing on products of 
greater need.  The strengthening NZ dollar is creating a more 
difficult export environment in that product costs are higher into the 
world market.  The impact is muted for exporters who are hedging 
currency values and for those establishing trading values across 
currencies.  AUSTRALIAN milk output levels have been growing slightly 
in recent weeks.  November comparable totals are tending to be 1% 
above year ago levels.  The estimates of seasonal totals growing by 2% 
are expected to be lowered.  Early season, wet conditions were harder 
to overcome for some areas.  Other contributing factors mirror what is 
happening in other milk producing countries and regions.  The high 
feed costs are stressing margins and supplemental feeding is being 
lowered to mitigate costs.  Higher farm milk pay prices are being 
adjusted as the season progresses.  Supermarket milk and dairy product 
pricing wars continue to be used to entice customers, yet remain a 
negative impact to milk prices.  Dairy product prices are steady, with 
the exception of lower pricing for whole milk powders.  Market sellers 
are mostly comfortable and confident with production, sales on the 
books, shipments, and stock levels.  Buying interest is generally 
covered over the yearend holidays and through other events like the 
Chinese New Year.  Stocks are well positioned for Q1.   g/DT Update:  
Average prices at the latest g/DT auction on December 18 and changes 
from the previous event are:  anhydrous milk fat $3,180, -0.1%; 
Buttermilk powder $3,600, -0.4%; cheddar $3,510, +4.9%; milk protein 
concentrate $6,039, +1.0%; rennet casein $8,477, +6.9%; skim milk 
powder $3,419, +1.1%; and whole milk powder $3,147, -0.6%.  The next 
event, #83 will be held on Tuesday, January 2.  
      NOVEMBER FMMO MARKETING AND UTILIZATION SUMMARY (DAIRY 
PROGRAMS): During November 2012, more than 8.9 billion pounds of milk 
were received from producers.  This volume of milk is 12.6% lower 
than the November 2011 volume.  In November 2011 and November 2012, 
there were volumes of milk not pooled due to intraorder 
disadvantageous price relationships.  More than 3.7 billion pounds of 
producer milk were used in Class I products, 0.2% higher than the 
previous year.  The all-market average Class utilization percentages 
were: Class I = 42%, Class II =14%, Class III = 32% and Class IV = 
12%.  The weighted average statistical uniform price was $21.15 per 
cwt., $0.60 higher than last month and $1.45 higher than last year.
       JANUARY FEDERAL MILK ORDER ADVANCE PRICES, JANUARY (FMMO):  
Under the Federal milk order pricing system, the base Class I price 
for January 2013 is $18.97 per cwt. This price is derived from the 
advanced Class III skim milk pricing factor of $13.33 and the 
advanced butterfat pricing factor of $1.7452. A Class I differential 
for each order's principal pricing point (county) is added to the 
base price to determine the Class I price. Compared to December 2012, 
the base Class I price decreased $2.42 per cwt. For selected consumer 
products, the price changes are:  whole milk (3.25% milk fat), -$2.33 
per cwt., -$0.200 per gallon; reduced fat milk (2%), -$1.94 per cwt., 
-$0.167 per gallon; fat-free (skim milk), -$1.46 per cwt., -$0.126 
per gallon. The advanced Class IV skim milk pricing factor is $12.26. 
Thus, the Class II skim milk price for January is $12.96 per cwt., 
and the Class II nonfat solids price is $1.4400. The two-week product 
price averages for January are: butter $1.6126, nonfat dry milk 
$1.5442, cheese $1.8250, and dry whey $0.6588.
      NOVEMBER MILK PRODUCTION (NASS):  Milk production in the 23 
major States during November totaled 14.9 billion pounds, up 1.1% 
from November 2011. October revised production at 15.2 billion 
pounds, was down slightly from October 2011. The October revision 
represented an increase of 1 million pounds or less than 0.1% from 
last month's preliminary production estimate.  Production per cow in 
the 23 major States averaged 1,758 pounds for November, 19 pounds 
above November 2011. The number of milk cows on farms in the 23 major 
States was 8.47 million head, 3,000 head less than November 2011, but 
8,000 head more than October 2012.
      
       

1200CT Rick.Whipp@ams.usda.gov 608.278.4151

1. Vilsack: Taking time to remember the fallen
2. Ag markets diverge just before the long holiday weekend
3. Study suggests dairy herd water quality linked to milk production
4. Wis. lawmakers question challenges to large wells
5. Traders evening up positions ahead of the weekend Friday
6. Bio-Vet and Keller break ground on new facility

1. Commentary: Milk faces branding dilemma
2. 4 rules for growing a business or industry
3. Salma Hayek: Milk part of 'perfect' breakfast
4. Chocolate milk a top post-workout food
5. Seven jobs more dangerous than farming
6. What do dairy exports mean for Minnesota?

1. Seven jobs more dangerous than farming
2. White House urges Senate to cut crop insurance in farm bill
3. Class III futures close out quietly last week
4. 4 rules for growing a business or industry
5. Drop in U.S. underground water levels has accelerated
6. Ongoing wave of Calif. metal theft prompts further legislation